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上周共发行361款银信理财产品发行规模环比增312

2019/08/16 来源:宁波信息港

导读

一、发行情况表1 本周银信合作及银行理财产品发行情况 数据来源:用益工作室据公开资料不完全统计,本周共有36家银行参

一、发行情况

表1 本周银信合作及银行理财产品发行情况

  数据来源:用益工作室

据公开资料不完全统计,本周共有36家银行参与发行了361款银信合作理财产品,发行数量较上周减少16款,降低了4.24%;本周银信理财产品的预计发行规模为1034.64亿元,较上周增加31.35亿元,增加了3.12%。据交易员透露,4日,将不在公开市场进行任何操作,连续第三期暂停。至此,若不计今日国库定存投放资金量,本周公开市场连续第三周实现净投放,净投放量300亿,而周四单日净投放资金100亿。上周宣布降息之后,央行继续护航资金面,使得流动性较为充裕,银信理财产品发行数量较少。

从银行理财产品的发行情况来看,本周共有69家银行发行764款银行理财产品,参与发行银行数量较上周减少了14家,产品数量较上周减少了102款。一方面宽松的货币政策使得银行理财产品收益率下滑,另一方面近股市行情火爆,大量资金流入股市,百姓和机构对于银行理财产品的热情有明显减退。

本周银信理财产品占全部银行理财产品的比重为47.25%,本周比重较上周提高了4.21个百分点。

图1 银信产品周发行数量趋势图

数据来源:用益信托工作室

图2 银信产品周发行规模趋势图

数据来源:用益信托工作室

本周银信产品发行量前五的银行分别是(,)48款,(,)45款,(,)25款,(,)25款,(,)23款。列前五位的机构共发行银信产品166款,占同期全部银信理财产品的45.98 %,本周发行前五的银行发行数量占所有银行发行数量比重较上周降低了1.77个百分点。

在本周发行的764款银行理财产品中,列排名前五的银行分别是(,)58款,招商银行56款,南京银行55款,平安银行52款,(,)50款。

本周银行理财产品发行排名前五的银行共发行产品271款,占同期全部银行理财产品的35.47%。本周排名前五的银行发行的产品和所占的比重较上周提高了0.77个百分点。

二、期限和收益情况

本周银信产品平均期限是130天,较上周延长持平,平均预期年化收益率为5.17%,较上周提升了0.01%。

本周预期年化收益率排名前五位的银信理财产品依次是:2014年“聚富1405期14”(91天)上海人民币理财产品A40368,年化收益率6.20%;2014年“聚富1405期14”(91天)上海人民币理财产品A40367,年化收益率6.20%;2014年“鑫专享1401期17”175天人民币理财产品(财富管理客户专享)B10017,年化收益率6.10%;2014年“聚宝财富专享财富”第21期人民币理财产品,年化收益率6.10%;2014年“聚宝财富专享客户”第33期人民币理财产品(新客户),年化收益率6.10%。

图3 银信产品平均年化收益率走势图

数据来源:用益信托工作室

按银信理财产品收益类型看,本周保本浮动型产品发行41款,环比上周增加了8款;保本固定型产品发行14款,环比上周增加了2款;非保本型产品发行305款,较上周减少28款,占比达到84.49%。另外,按照产品收益率看,本周预期收益率在0-3%的产品有4款;预期收益在3-4%有10款;预期收益在4-5%有99款,占比为27.42%;收益在5%以上的有248款,占比为68.70%。

本周银行理财产品保本浮动型产品发行171款,占比18.83%;保本固定型产品发行80款,占比8.81%;非保本型产品发行657款,占比72.36%。与银信合作产品相同的是,非保本型产品占全部理财产品的比重都较大。另外,银行理财产品预期收益率在0-3%的产品有34款,占比3.74%;预期收益率在3-5%的产品有379款,占比41.74%;预期收益率在5%以上的有487款,占比为53.63%。由以上数据可知,银行理财产品同银信理财产品一样,收益率在5%以上的产品占据了大部分。本周虽然银行资金面较为紧张,银行理财产品预期收益率依旧没有明显反弹,短期内形式不容乐观。 

表2 各档期银信合作理财产品收益表

数据来源:用益信托工作室

从各档期银信理财产品发行数量来看,本周发行位于前两位的是半年期产品和二个月期产品,其中,半年期产品发行了96款,占同期全部产品数量的26.74%,二个月期产品发行了94款,占全部产品数量的26.18%。少的是1个月内产品,发行了1款,占全部产品总数的0.28%。

本周银行理财产品各档期发行情况,一个月以内产品发行了40款,占比4.40%;1-3月产品发行了520款,占比57.14%;3-6月产品发行了222款,占比24.40%;6-12月产品发行了105款,占比11.54%;12月以上产品发行了20款,占比2.20%。由数据可知,本周银行理财产品数量依旧以中短期限为主。

图4 各档期银信产品数量分布图

数据来源:用益信托工作室

一般来说,银信理财产品期限越长收益率越高,本周产品收益率符合一般规律;本周收益率是一年期以上产品。收益率的是一个月内产品,期限越长收益率越高。本周整体平均产品期限较上周持平,产品平均收益率提升了0.01个百分点。

图5 各档期银信产品平均年化收益率走势图

数据来源:用益信托工作室

图6 各档期银信产品发行数量分布走势图

数据来源:用益信托工作室

三、各类型银信产品情况

表3 银信产品类别构成情况

数据来源:用益信托工作室(注:组合投资类按10%的比例计入预计规模总数)

如表3所示,组合投资依旧占据优势,发行数量为289款,占同期全部产品80.06%,平均期限为117天,平均预期年化收益率为5.17%,期限比上周缩短了15天,收益率较上周降低了0.02%。本周较上周减少了11款组合投资类产品。其他类产品分别是债券类产品51款;外币类产品6款,存款类产品39款,投资类产品12款,融资类产品、票据类产品本周没有发行。

2012年年底,监管层开始推动非银行金融机构开展资产管理业务,信托产品、集合理财产品、基金、资产管理产品等纷纷涌现,为不同风险偏好的投资者提供了广泛的选择空间。但随着金融市场变革与发展的加速推进,储蓄存款的吸引力将因为存款利率上浮而增强,投资者对风险投资品种的需求可以通过存款来实现,传统的“保本、类存款”银行理财产品将因此受到较大冲击,其市场份额将逐渐萎缩。近些年来,商业银行通过对投资资产进行组合配置,在债券和货币市场工具的基础上加入高收益债权类资产(信贷资产、信托贷款等)已成为一种趋势。

图7 银信理财产品类别构成图

数据来源:用益信托工作室

由于组合投资类产品的主导地位,故组合投资类产品的发行数量、规模、平均投资期限以及平均预期年化收益率对本周所有产品的发行、期限和收益都有决定的影响。从今年年初到现在,组合投资类产品期限走势相对平稳,但是产品收益率却呈现出缓慢下降的走势。

图8 组合类银信产品年化收益率趋势图

数据来源:用益信托工作室

四、一周理财市场点评

1. 杠杆基金冰火两重天 60只分级B上演涨停潮

牛市投资利器—分级B已越来越受到投资者的追捧。12月4日,在大盘指数大涨逾4%背后,沪深两市更是出现了多达60只分级B集体涨停的罕见一幕。这也创出自11月21日杠杆基金行情启动以来涨停数量的纪录。可以说,涨停品种的全面开花,也显示出资金对杠杆基金的追捧达到了新的高潮。

点评:短期内,分级基金的整体溢价较高,套利资金对A端有一定的打压,投资者短期应该密切关注整体溢价的变化,待整体溢价回落至合理范围时,再买入A份额。

2. 降息、存款保险制度双重奏 银行理财走向何方?

近,两件事情牵动了百姓的神经:一是央行突然宣布降息,二是存款保险制度即将“落地”。在降息的影响之下,传统的银行理财产品收益或将走低。此外,虽说《存款保险条例(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)中明确表明,存款保险实行限额偿付,偿付限额为人民币50万元。但这其中并不包括理财产品。在此情形之下,你还会购买银行理财产品吗?

点评:随着利率水平的下降,市场资金面的进一步宽松,银行理财产品的平均收益率水平将继续下滑,而且从目前的实体经济运行情况来看,市场对央行再度降息仍有预期,因此对于资金流动性要求较低的投资者,应尽量选择期限较长的理财产品,锁定当前的高收益。

3. 万亿理财入市系“误读” :与股市无关

近日,银监会向部分银行下发《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》),指出银行理财可以独立开立证券账户,这被部分网络媒体理解为监管层鼓励银行理财资金入市。

多位银行理财人士向记者指出,银行理财早就可以独立开立证券账户。而且,并没有资金大量“涌入”股市的情况。

点评:一直以来,银行理财无法独立开设证券账户,并不能直接进入交易所市场,而是通过绕道券商资管、信托计划、基金子公司等“通道”进入交易所市场,通道费一般为1‰-2‰左右。能够独立开立证券账户,也只是为面向高净值人群发行的、投资股票市场的银行理财产品节约了一定的“通道”费,正是目前监管层一直在推动的银行理财“去通道化”。

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