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东兴证券行业轮动显著于板块轮动回归价值成长主线

2019/08/16 来源:宁波信息港

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东兴证券:行业轮动显著于板块轮动回归价值成长主线 2015-07-20 类别: 机构: 研究员:[摘要]报告摘要:风口梳理:行业

东兴证券:行业轮动显著于板块轮动回归价值成长主线 2015-07-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

风口梳理:行业轮动显著于板块轮动回归价值成长主线。7.06-7.17二周WIND概念板块涨幅位居前三的分别为:长江经济带、燃料电池、一带一路,在市场强对流的震荡中热点板块分化明显,行业轮动显著于板块轮动,除银行石化外,医药及军工涨幅靠前,而涨幅前十的热点板块整体具备一定估值优势,如跨境电商、工业4.0、医药电商等。而智能汽车、智能交通、天津自贸区等短期缺乏事件及政策催化因素的板块则出现明显调整。中报业绩预期或成为主导未来两周板块轮动的重要因素。

本期重点板块动态观点:汽车金融蓝海可期。融资租赁有望成为汽车金融市场主要模式。长期银行主导导致汽车金融渗透率低下,而整车厂主导的汽车金融公司则具有先天的品牌局限性。国内汽车融资租赁渗透率仅1%,相对与美国46%有几十倍的空间。经销商具有贴近市场的优势,国内汽车销售市场结构将快速向二手车倾斜,这是银行和主机厂较难渗透的领域,也正是经销商的优势领域。融资租赁和汽车抵押贷本身所具有的高度分散化、额度小、有抵押、资产处置能力强的优点与当前信用体系不健全环境下的P2P高度契合。我们认为以车贷为核心的P2P是后市场互联网化潜力的领域之一。重点推荐亚夏汽车;庞大集团;广汇汽车。

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